“板强长弱”的局面还在延续

随着宝武钢铁、鞍钢、首钢等钢厂对9月份订货价格的出台，板材品种纷纷上涨200-400元不等，表明一线钢厂对后期市场仍然持乐观态度。以宝武为例，冷轧板卷基价涨260元/吨;轧硬卷基价涨200元/吨;热镀锌板基价涨260元/吨。尽管热轧品种这次没有调整，但经过7月份市场价格的上涨和8月份调价，9月份仍有钢厂对热卷订货优惠减少，意味着变相涨价。目前某钢厂9月份热轧5.75mm*1500*C Q235热轧板卷执行价格已经到了5070元/吨。

从建材来看，市场表现不如板材，下半年不仅结束了螺纹和热卷的倒挂关系，而且7-8月份以来，热卷比螺纹价格越拉越高。现在国内螺纹钢平均价格为3865元/吨，热卷则达到3991元/吨，接近4000元水平。说明“板强长弱”的比价关系回到了正常水平，而且这种局面还在延续。

第一，从需求上看，板材下半年加快复苏。7月汽车产量达到220.1万辆，同比增21.9%；挖掘机销量达到1.91万辆，同比增54.8%，家电等其他板材需求较大产业，也再恢复增长，这说明制造业回暖对板材需求放大。建材方面呢，建筑钢材需求整体水平虽然说不错，但特大降雨造成的洪涝灾害，还是对建筑工地产生较大影响，以至于出现全国工地看雄安的说法。据了解，7月份西南强降雨地区建材成交量在全国成交量略有增加的情况下，还下降了超过两位数的幅度，这不得不说明降雨的影响很严重。7月钢材表观消费量达到9179万吨，环比增2.3%，同比增13.5%，但是板材增长的幅度明显加快。

第二、产量和库存结构，板材库存一直比较低，不像建材压力大。热卷产量7月份之前，基本没有高过2019年同期产量，进入下半年后，由于利润回升，产量才开始明显增长。本周五大钢材品种产量1100万吨，环比增7.22万吨，其中建筑钢材产量周环比增4.02万吨，板材产量周环比增3.20万吨，螺纹钢本周增产1.79万吨至386.51万吨。板材增量没有建材高。从最近这一周库存来看，五大钢材品种社会总库存环比降18.57万吨至1540.32万吨，钢厂总库存678.02万吨，环比增24.33万吨。其中，螺纹钢社库降0.74万吨，厂库增13.95吨。从幅度来比较，螺纹库存降幅0.1%，热轧降幅3.3%，在所有品种中最高。

从目前来看，不论是建材还是板材，社库略有下降，厂库有进一步增加迹象。但由于板材利润高于建材的情况，不排除后续出现铁水更多地流向热卷生产，减轻螺纹高供应压力。而且热轧的铁水直接反应铁矿石的消耗量，不像建材，还有接近30%的电炉钢产量贡献。这也能从另一方面解释铁矿石强势的原因。

但无论如何，板材的供需仍然是相对平衡的，板材库存偏低的结构也会继续保持。需要说明一点，“板强长弱”并不是说长材真正的弱，只是在板材强势回归的形势下，比板材相对弱而已。预计这种情况短时间还会延续。