热卷库存同样受到季节性影响，到相对于螺纹而言，波动幅度较小。2016年以来，螺纹库存最大值是中位数的2.08倍，最小值占中位数的66%，而热卷库存最大值是中位数的1.4倍，最小值占中位数的84%。

　　热卷指数价格高点也往往对应着库存积累前或积累过程中，此时库存一般整体处于低位，市场预期依然乐观。2016年以来，热卷平均库存为311万吨、中位数为297万吨、最低值为250万吨、最高值为416万吨。除2017年、2018年春季的季节性高库存外，其余5次热卷指数高点对应的库存均值为274万吨、中位数为269万吨，处于较低的库存水平。

　　但与螺纹不同的是，热卷指数价格自高点拐头相较于库存积累更为提前。如表4中所示，2017年9月及12月，热卷库存仍在去库中段便已经见顶。这可能是受到螺纹、整体钢材库存或螺纹价格走势的影响。

　　库存近期低点290万吨出现在6月15日，提前近期热卷指数高点67天。